Senhores, venho através desta avisá-los que não importa a aversão a perda de vocês, essa é a última oportunidade para vender crypto.

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• O sell-off das techs americanas continua e não deve parar tão cedo
  • Quando o sell-off vai acabar? Enquanto a Rivian ainda valer 58B, o AirBnb ainda valer 98B e a Lucid valer 62B, não acabou.
• O FED sequer aumentou os juros. O juros real de 10 anos ainda é negativo. E o FED vai começar o Quantitative Tightning. Já viram aquele gráfico que compara o Bitcoin com o balanço do Fed? Então, o Balanço do Fed vai começar a cair. Esse bull case vai virar um bear case
• Sabe o dinheiro de VC (Multicoin, a16z, Polychain, etc) que financia muitas dessas coisas? Então, ele vai começar a sumir conforme várias das empresas privadas que eles investiram forem marcadas pra baixo. A Stripe vai ter um round que é mais baixo que o anterior, assim como várias exchanges como Binance, FTX, etc.
• Sabe o dinheiro institucional que era o bull case em 2020? Então, ele entrou. E agora os institucionais estão tomando chamada de margem na PTON, NFLX, SHOP, etc. E para vender, vão precisar vender crypto. É simples assim. Além disso, obviamente, a entrada de institucionais já não é um bull case (mais abaixo)
• Muitos owners são super alavancados. Existe uma quantidade enorme de reflexividade aqui. Certamente as bluechips (BTC o ouro digital e ETH, a prata digital) vão mostrar mais resiliência, mas vai continuar a faltar comprador marginal para muitas ETH-killers e outros projetos mais shit (DOGE, SHIB, etc). Eu pessoalmente acho que BTC e ETH tem características que a comparação com ouro digital e prata digital é válida (e o bull case do BTC, que é o colapso da civilização ocidental e do dólar, continua válido), mas o bull case para outros projetos é cada vez mais difícil. A maioria dos tokens (não necessariamente a maioria do market cap) são ponzi schemes e a característica de Ponzi Schemes é que eles nunca existem num estado de estabilidade, ou estão inflando ou desinflando. Se você é um true believer, te encorajo a aumentar a alocação a blue chips como BTC e ETH. Se você acha que o colapso da civilização está mais distante, eu sugiro inclusive vender BTC e ETH
• Um problema grave de crypto como um todo e isso é particularmente forte para BTC, é a falta de bull case
  • Já temos um ETF de Bitcoin (isso nos EUA)
  • Já é possível comprar Bitcoin em um monte de lugar mainstream, como Cash App, Venmo, Robinhood, PayPal. Aqui no Brasil, o fucking BTG Pactual dá cashback do cartão de crédito em Bitcoin
  • 16% dos americanos já tredaram crypto. A adoção daqui é no máximo um 8x
  • Um monte de institucionais já investiram em crypto. Também é difícil isso ser o grande bull case
  • As corretoras estão cheias de dinheiro e gastam muito marketing. Novamente, quem não ouviu falar de crypto a essa altura? Basta assistir a fucking Copinha São Paulo de Futebol Junior pra ver o tanto de corretora fazendo propaganda. Qual o bull case aqui? Fazer os marcianos ouvirem falar de crypto?
  • A história que vai haver hiper-inflação é cada vez mais difícil. O FED imprimiu 40% de todos os dólares nos últimos 24 meses e teve míseros 7% de inflação. E O FED agora vai comeaçr a diminuir o número de dólares em circulação. Você pode até continuar a achar que eventualmente o dólar vai colapsar, mas não parece ser mais um trigger de curto prazo como poderia ser considerado 12 meses atrás.
  • Tether pode ter uma corrida bancária. É difícil estimar o tamanho do impacto disso em crypto, mas num momento de queda é algo que vai ficar na cabeça das pessoas. A essa altura, ninguém sério acredita que USDT seja crível.

É um grande FUD? Certamente. Mas a narrativa já mudou e passamos do ponto das pessoas acharem que é um dip e que vai voltar a subir. É sua última vez de vender. Eu já vendi.